DURATION函数

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本文介绍Microsoft Excel中DURATION函数的语法和用法。

DURATION函数适用于:Excel2003、Excel2007、Excel2010、Excel2013、Excel2016。

函数说明

DURATION函数的主要作用是返回假设面值 $100 的定期付息有价证券的修正期限。期限定义为一系列现金流现值的加权平均值,用于计量债券价格对于收益率变化的敏感程度。

如果该函数不可用,并返回错误值 #NAME?,请安装并加载“分析工具库”加载宏。可以参考文章:Office2003安装并加载“分析工具库”加载

函数语法

DURATION(settlement,maturity,coupon yld,frequency,basis)

DURATION(证券的成交日,有价证券的到期日,有价证券的年息票利率 有价证券的年收益率,年付息次数,日计数基准类型)

要点:应使用 DATE 函数来输入日期,或者将日期作为其他公式或函数的结果输入。例如,使用函数 DATE(2008,5,23) 输入 2008 年 5 月 23 日。如果日期以文本的形式输入,则会出现问题。

参数说明

Settlement:是证券的成交日。即在发行日之后,证券卖给购买者的日期。

Maturity:为有价证券的到期日。到期日是有价证券有效期截止时的日期。

Coupon:为有价证券的年息票利率。

Yld:为有价证券的年收益率。

Frequency:为年付息次数,如果按年支付,frequency = 1;按半年期支付,frequency = 2;按季支付,frequency = 4。

Basis:日计数基准类型。


Basis日计数基准
0 或省略US (NASD) 30/360
1实际天数/实际天数
2实际天数/360
3实际天数/365
4欧洲 30/360

函数备注


  • Microsoft Excel 将日期存储为可用于计算的序列号。默认情况下,1900 年 1 月 1 日的序列号是 1,而 2008 年 1 月 1 日的序列号是 39448,这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 39448 天。Microsoft Excel for the Macintosh 使用另外一个默认日期系统。

  • 成交日是购买者买入息票(如债券)的日期。到期日是息票有效期截止时的日期。例如,在 2008 年 1 月 1 日发行的 30 年期债券,六个月后被购买者买走。则发行日为 2008 年 1 月 1 日,成交日为 2008 年 7 月 1 日,而到期日是在发行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年后,即 2038 年 1 月 1 日。

  • Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。

  • 如果 settlement 或 maturity 不是合法日期,函数 DURATION 返回错误值 #VALUE!。

  • 如果 coupon < 0 或 yld < 0,函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。

  • 如果 frequency 不是数字 1、2 或 4,函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。

  • 如果 basis < 0 或 basis > 4,函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。

  • 如果 settlement ≥ maturity,函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。 

函数示例

数据

数据说明
2008-1-1成交日
2016-1-1到期日
8%息票利率
9.00%收益率
2按半年期支付
1以实际天数/实际天数为日计数基准

公式

公式结果说明
=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)5.993774956在上述条件下有价证券的修正期限

以下是Excel中使用DURATION函数效果截图

Excel中使用DURATION函数

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